联合利华(ULVR)Q2业绩亮眼并上调指引，股价飙升6.8%

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强势品牌推动业绩增长

联合利华食品业务按计划推进

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联合利华（Unilever）在伦敦的股价上涨超过6%，此前该公司第二季度基础销售额增长5.8%，大幅超出分析师预期的4.3%。其中，销量增长5.5%，创下公司十多年来最强劲的季度表现。公司已将全年基础销售额增长预期从此前的低端水平上调至4%至6%的区间。家居护理部门表现最为突出，增长9.1%；食品部门则表现不佳，仅增长0.2%。联合利华食品部门与味好美（McCormick）的合并计划仍在推进中，预计将于2027年年中完成。

消费品巨头联合利华的股价在周二早盘伦敦交易中一度飙升6.8%，达到每股49.43英镑，创下自3月6日以来的最高点。这得益于其令人瞩目的第二季度业绩和上调的年度销售预期。截至午盘，该股上涨5.8%，报48.96英镑，有望创下二十四个月以来的最大单日涨幅。在此次上涨之前，自涉及伊朗的冲突爆发以来，该股已累计下跌16%。

第二季度基础销售额增长5.8%，大幅超过市场分析师普遍预期的4.3%。营收达到130亿欧元，同比增长3.8%，尽管外汇波动造成了2.4%的不利影响。销量增长5.5%是此次业绩的亮点，这是公司十多年来最强劲的季度销量表现，主要得益于印度、印度尼西亚和整个拉丁美洲市场的强劲增长。公司已将全年基础销售额增长预期上调至4%至6%的多年目标区间内，而此前的指引仅为增长区间的低端。销量增长预期也从此前的最低2%上调至约3%。展望下半年，管理层预计销售额将增长4%至5%，主要由定价策略推动。公司重申，预计全年基础运营利润率将从2025年的20%实现适度改善。

强势品牌推动业绩增长

联合利华的强势品牌产品组合（占公司总营收的78%）在上半年实现了6%的基础销售额增长。这些品牌包括Axe、凡士林（Vaseline）、多芬（Dove）和奇富（Cif）等知名品牌。第二季度营销支出占营收的16.1%，其中与FIFA世界杯相关的重大投资是重要组成部分。在投资者电话会议上，首席财务官Srinivas Phatak强调：“对业务投资不足的日子已经结束了。”家居护理部门以9.1%的基础销售额增长成为表现最强劲的部门。美容与健康部门增长8.1%，个人护理部门增长5.9%。食品部门则明显表现不佳，销售额仅增长0.2%，受到发达市场需求疲软和美国调味品市场竞争加剧的制约。食品部门的销量实际上收缩了0.1%。

联合利华食品业务按计划推进

联合利华目前正在剥离其食品业务，以与美国香料制造商味好美（McCormick）组建一家估值约650亿美元的合并实体。该交易预计最迟将于2027年年中完成。巴克莱银行（Barclays）分析师Warren Ackerman评价这一业绩为“进一步证明联合利华的家居和个人护理产品组合能够实现远超许多全球必需消费品同行的增长”，并指出市场对交易后增长的信心正在增强。摩根士丹利（Morgan Stanley）将这一业绩描述为明确的“业绩超预期并上调指引”，并强调5.5%的销量增长超出预期一倍以上。该公司指出，毛利率因大宗商品通胀而面临一定压力。伯恩斯坦（Bernstein）分析师Callum Elliott表示，好于预期的数据“似乎很可能在今天推动市场情绪的显著提振”。首席财务官Phatak确认食品业务的剥离进展顺利：“我们正按计划推进这项合并的最终完成。”