Snap（SNAP）股价暴跌8%，受Zacks下调评级及用户基数担忧拖累

区块链文库报道：

关键要点

在财报发布后股价飙升15%之后，Snap股票已逆转走势，从近期高点下跌约10%

第二季度营收达到16.0亿美元，同比增长18.9%，超出分析师预期的15.4亿美元

北美日活跃用户同比下降7%，引发对广告收入潜力的担忧

Zacks Research对SNAP给出“强力卖出”评级，但分析师共识仍为“持有”，平均目标价7.65美元

管理层未披露将于9月推出的售价2195美元高级Snap Specs的预购数据

Snap股价在Zacks Research评级从“持有”下调至“强力卖出”后，周三收于5.32美元，较前一交易日收盘价5.79美元下跌8.1%。

Snap Inc.，SNAP

此次急剧逆转发生在该股因第二季度业绩强劲而飙升15%仅数日之后。公司实现营收16.0亿美元，同比增长18.9%，超过市场普遍预期的15.4亿美元。调整后EBITDA飙升505%，调整后每股亏损0.10美元，优于预期的亏损0.12美元。

然而，财报后的乐观情绪转瞬即逝。随着市场参与者更仔细地审视基本指标，重大警示信号浮现。

Snap披露第二季度日活跃用户为4.95亿，同比增长5%。令人担忧之处在于增长的地域分布。北美日活跃用户同比收缩7%，欧洲用户下降2%。全部用户增长均来自其他国际市场。

这种地域转变具有重大影响。北美以外地区的每用户平均收入约为1美元，远低于北美地区产生的10.26美元。虽然北美ARPU同比增加近2美元，推动了营收表现，但这一高价值市场的用户基础收缩，对未来的增长潜力构成了根本性限制。

华尔街保持谨慎立场

分析师在季度报告发布后的反应显示出极大的谨慎。花旗将目标价从6.50美元上调至6.75美元，同时维持“中性”立场。Canaccord Genuity将目标价从7.00美元下调至6.00美元，同样保持“持有”建议。Stifel Nicolaus设定了7.50美元的目标价。Piper Sandler和Guggenheim均保持中性，Guggenheim将其目标价从5.00美元上调至5.50美元。

覆盖该股的36位分析师的总体共识为“持有”，平均目标价7.65美元。具体分布包括1个强力买入评级、8个买入建议、24个持有评级和3个卖出评级。

公司内部人士也在减持头寸。首席技术官Robert Murphy于5月以每股5.44美元的价格抛售了200万股，总金额1088万美元。首席会计官Rebecca Morrow以5.60美元的价格出售了约16700股。过去一个季度，内部人士合计处置了约287万股，价值1590万美元。

Snap Specs硬件：高赌注，低可见度

该公司于6月推出其Specs AR眼镜，计划于9月上市，售价2195美元。该设备在增强现实硬件市场中定位于苹果Vision Pro和Meta的Ray-Ban合作产品之间。

在财报电话会议上，CEO Evan Spiegel表示Specs的发布引发了“巨大兴趣”，但拒绝提供具体的预购数据。法国巴黎银行分析师Nick Jones指出，Specs投资的潜在回报“仍是一个问号”。

管理层提供了第三季度营收指引，约为17亿美元。与FIFA世界杯相关的广告需求为第二季度业绩提供了助力，加上北美主要广告商支出的增加。尽管近期波动，该股8月仍保持11%的涨幅。技术指标显示，SNAP的50日移动均线为4.96美元，200日移动均线位于5.33美元。