OranjeBTC计划推出95%配置Strategy STRC的ETF

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巴西比特币财务公司OranjeBTC计划在B3交易所上市收益型ETF

巴西比特币财务公司OranjeBTC计划于9月初在B3交易所上市一只新的收益型ETF，为当地投资者提供投资美国比特币财务公司Strategy和Strive发行的优先股的机会。

摘要

OranjeBTC计划推出DIGY11，该ETF最初将持有Strategy旗下STRC和Strive旗下SATA的优先股证券。该基金的目标是以巴西雷亚尔为单位进行月度分配，预计将于9月初上市，具体时间视发行情况而定。OranjeBTC预计，在当前市场条件下，年化分配收益率约为“CDI（银行间存款利率）加3%至5%”，但收益不予保证。Strategy的STRC当前年化股息率为12%，而Strive的SATA年化股息率为13%。DIGY11将对美元敞口进行对冲，收取0.90%的管理费，并在当地提供每日流动性。

DIGY11：数字收益ETF细节

这只名为“数字收益ETF”（DIGY11）的基金将每月以巴西雷亚尔进行分配，并对美元敞口进行对冲。初始投资组合预计将高度集中于Strategy的STRC优先股。据相关报道，STRC将占投资组合的95%，剩余部分配置给Strive的SATA。OranjeBTC的公开公告确认了这两只证券，并表示STRC将占据最大权重，但未公布确切的95%比例。

投资策略：聚焦月度收益而非比特币直接敞口

DIGY11不会直接持有比特币。相反，该ETF将跟踪MarketVector比特币财务优先股巴西雷亚尔对冲指数，该指数选取资产负债表上比特币持仓量较大的上市公司发行的优先股。其编制方法考虑了流动性、比特币储备、杠杆率和分配历史。

OranjeBTC预计，在当前市场条件下，年化分配收益相当于“CDI加约3%至5%”。该估算未考虑DIGY11份额价格的变化，且不保证投资者收益。据当地报道，该基金将收取0.90%的年管理费，总成本估计为1.30%。该ETF将由3R Investimentos管理，MarketVector负责维护基准指数，Banco Daycoval担任信托管理人。OranjeBTC将担任产品创建方、顾问和锚定投资者。

关于STRC股息率的澄清

一个细节与早期关于DIGY11的报道有所不同。Strategy目前的页面显示，STRC 8月的年化股息率为12%，而非12.5%。该利率可变，并可每月调整。Strategy还表示，其优先证券并非以其比特币持仓作为抵押，且未来股息不予保证。此前报道指出，即使该证券交易价格低于其100美元面值，Strategy仍将STRC的8月股息率维持在12%。STRC根据今年股东批准的变更，每月分两次支付现金股息。

Strive的SATA当前年化股息率为13%。该公司最新数据显示，截至8月7日，该证券已连续44个交易日支付股息。此前报道称，Strive自6月16日起将SATA的股息调整为每日现金支付，年化利率为13%。

巴西已拥有规模可观的上市加密投资市场

DIGY11的推出使OranjeBTC的业务不再局限于自身资产负债表持有比特币。该公司去年通过反向并购进入公开市场。此前报道称，OranjeBTC以持有3650枚比特币的财务储备在B3交易所首次亮相，将其股票定位为获取比特币相关敞口的另一条受监管途径。

巴西也已拥有成熟的上市加密投资产品市场。B3数据显示，截至2025年4月，加密基金和ETF的净资产规模约为137亿雷亚尔，投资者数量约57.6万。DIGY11与传统的比特币ETF不同，其收益主要取决于优先股价格、发行方分配、货币对冲和基金成本，而非直接追踪比特币价格。

DIGY11下一步计划

OranjeBTC预计DIGY11将于9月初在B3交易所开始交易，但尚未公布确切的首次交易日。该ETF预计将提供每日流动性、每月以雷亚尔计价的分配，并每日披露其投资组合和资产净值。如果发行方符合纳入标准，基准指数还可以添加其他比特币财务优先证券。对于投资者而言，上市后的主要变量将是STRC和SATA的价格、其未来的股息率、对冲成本以及投资组合权重的任何变化。预测的CDI溢价仍为估算值，而非承诺回报。