若Bittensor现货ETF遭拒，TAO价格将如何？

区块链文库报道：

Bittensor 正接近一次重大的监管考验，因为 Grayscale 和 Bitwise 正在申请与 TAO 挂钩的基金。相关申请可能让机构投资者更容易接触到该代币，但获批远非确定之事。TAO 当前价格约为 200 美元，远低于 2024 年约 777 美元的峰值。这一跌幅使得美国证券交易委员会（SEC）可能做出的决定尤为关键，因为一旦被拒，Bittensor 最古老的支撑位之一将面临考验。

Grayscale 希望将其现有的 Bittensor Trust 转换为在 NYSE Arca 上市的 ETF。该信托目前以代码 GTAO 交易。Bitwise 已提交了一份与 TAO 相关的独立申请。SEC 可能于 2026 年 8 月做出决定，但监管机构也可能延长审查期限或要求修改。

Grayscale 还增加了 TAO 在其人工智能主题加密基金中的配置。Bittensor 目前占该产品配置的 40% 以上，成为其最大持仓。这些动态表明，大型资产管理公司对 Bittensor 感兴趣。然而，机构支持并不能保证获得监管批准。

监管问题可能导致 TAO 的 ETF 被拒或延迟

Bittensor ETF 获批的可能性目前看来偏低至中等。短期内，多项监管和结构性问题可能使延迟或拒绝更有可能发生。两份申请面临的主要障碍包括：

没有受监管的期货市场：TAO 缺乏在芝加哥商品交易所等受监管交易所上建立的期货市场。这一缺失可能引发对市场操纵和可靠价格发现的担忧。

复杂的代币经济模型：Bittensor 通过发放 TAO 奖励来激励网络参与。一些研究显示，代币发行量超过了生态系统产生的收入。

没有质押奖励：Grayscale 的文件指出，拟议中的 ETF 不会质押其持有的 TAO。因此，ETF 投资者将无法获得直接持有者所能获得的网络奖励。

之前山寨币 ETF 申请的撤回：Grayscale 放弃了与 Cardano、Hedera 和 Polkadot 相关的申请。如果监管要求难以满足，Bittensor 可能面临类似结果。

多个因素仍可能助力 Bittensor ETF 的申请

多个特性可能为 Bittensor ETF 的申请提供一条通过审查的路径：

Bitwise 选择了混合结构：其策略 ETF 会将 60% 的资产投资于 TAO，剩余资金则进入衍生品或受监管的交易所交易产品。

TAO 与比特币共享特性：Bittensor 的最大供应量为 2100 万枚代币，并采用减半机制。发行方可以利用这些特性来论证 TAO 具有大宗商品属性。

Grayscale 已持有大量 TAO：Bittensor 占 Grayscale 人工智能主题加密基金配置的 40% 以上。该公司还运营着现有的 GTAO 投资产品。

SEC 的下一轮沟通可能提供更清晰的方向。修改要求将表明讨论仍在进行中。撤回则意味着监管要求变得过于难以满足。

TAO 价格若遭 Bittensor ETF 拒绝，或重新测试 164 美元

从 TAO 价格图表更广泛的视角来看，一条下降趋势线下方存在艰难的结构。自 2024 年 4 月触及约 777 美元的历史高点以来，Bittensor 曾多次反弹，但均未收复该峰值。图表在此期间形成了更低的波峰。自 2024 年初以来，约 164 美元附近的支撑位多次阻止了更深的跌幅，如果 SEC 拒绝该 ETF，这一水平将变得至关重要。

若被拒绝，TAO 价格可能从约 200 美元跌至 164 美元。杠杆清算和疲软的山寨币市场环境可能加大压力。失守 164 美元将使 100 美元区域进入视野，而此前跌破的支撑位可能转而成为阻力。

如果 164 美元守住，更强劲的结果仍有可能出现。TAO 价格可能回升至 340 美元，然后测试 500 美元。明确突破 500 美元将打开该水平至前历史高点之间的广阔区域，尽管该区间内仍存在多个阻力区域。

我们向 ChatGPT 询问了 Bittensor 在 ETF 被拒后的价格可能走向

ChatGPT 基于 TAO 的图表水平和可能的市场条件，生成了三种情景。

看跌情景：80 美元至 140 美元

该情景假设 ETF 被拒导致 TAO 跌破 164 美元。持续的山寨币疲软和杠杆清算可能将 Bittensor 价格推至 100 美元或更低。

基准情景：150 美元至 250 美元

该情景假设 TAO 最初跌至 164 美元附近，随后进入更宽幅的盘整区间。买家捍卫主要支撑位，但 ETF 被拒带来的失望情绪限制了反弹。

复苏情景：300 美元至 500 美元

该情景要求 164 美元支撑位保持完好。更好的山寨币市场环境和更强的 Bittensor 网络需求可能帮助 TAO 收复 340 美元，随后尝试向 500 美元迈进。

情景 | TAO 价格区间 | 主要条件 | 关键水平

看跌 | 80 美元至 140 美元 | ETF 被拒且支撑位失守 | 低于 164 美元

基准 | 150 美元至 250 美元 | 初始下跌后支撑位守住 | 约 164 美元

复苏 | 300 美元至 500 美元 | 强劲需求抵消了被拒影响 | 高于 340 美元

Bittensor 现货 ETF 被拒将移除一个重要的潜在催化剂，但不会决定 TAO 的全部未来。围绕 164 美元的反应可能揭示 Bittensor 是能开启另一轮复苏，还是进入更深的回调。