亚瑟·海耶斯预测更多美元流动性或进一步助推比特币涨势

区块链文库报道：

比特币进入新牛市，阿瑟·海耶斯看好美元流动性注入

阿瑟·海耶斯认为，比特币已进入新一轮牛市。他指出，美国财政部长斯科特·贝森特正通过国债市场操作，准备创造更多美元流动性。这一论点基于他熟悉的逻辑：当政策制定者注入流动性以控制国债收益率时，比特币和其他风险资产往往会受益。

海耶斯聚焦贝森特的国债策略

在8月25日的一篇文章中，海耶斯将贝森特与其前任耶伦进行了比较，认为两人都面临压力，需要在美国政府持续支出的同时控制借贷成本。他特别关注10年期国债收益率，称其是美国金融市场最重要的价格指标。

这位BitMEX联合创始人指出，每当10年期国债收益率接近5%时，监管机构往往会感到紧张，因为较高的收益率会推高抵押贷款以及企业和消费者的借贷成本，从而对经济产生影响。他回顾了2023年12月，当时耶伦增加了短期国债的发行量，减少了长期国债的发行，使得货币市场基金余额从美联储的逆回购计划转向短期国债。

海耶斯估计，到2025年1月贝森特上任时，逆回购余额已从约2.5万亿美元降至1000亿美元。他将这2.4万亿美元的资金流动描述为一次流动性注入，这些资金流入了金融市场。尽管美联储当时将利率维持在接近5.3%的水平，并继续缩表，但比特币和纳斯达克100指数均出现上涨，同时10年期国债收益率脱离了5%的水平。

如今，贝森特正试图通过财政部的债务管理工具实施类似操作。回顾8月19日，他宣布将回购规模从每轮20亿美元增加到至少40亿美元。10年期国债收益率起初下跌，随后几天比特币出现上涨。然而，这一效果并未持续，到下一个交易日，10年期国债收益率已回升至公告前的水平以上。

正因如此，海耶斯认为，财政部计划中的回购规模相对于约40万亿美元的美国债务存量而言太小了。他写道：“耶伦宣布印钞计划后，比特币从低点大幅反弹。我相信，贝森特重新确立信心，追随前任的脚步，大幅加快美元流动性创造步伐后，比特币也会出现同样的走势。”

海耶斯为何预期更多流动性

这位加密货币投资者为贝森特列出了三条路径：削减支出——考虑到即将到来的选举，这不太可能；像日本央行那样激进承诺，在收益率超过5%时无限购买债券；或者，在他看来最有可能的是，除非波动性迅速上升，否则采取更小规模但更频繁的回购增持措施。

他还看到了另一个可能的流动性来源：财政部一般账户（TGA）。TGA目前约有1万亿美元，有报道称，财政部长可能动用该账户来为额外的回购提供资金。

这一切都发生在比特币已经大幅上涨的背景下——近期比特币自5月以来首次突破8万美元。在撰写本文时，比特币价格已从8万美元回落至接近7.9万美元，但七天内涨幅仍超过23%，一个月内涨幅略低于该水平，不过较2025年10月创下的超过12.6万美元的历史最高点仍下跌约37%。