原油价格：布伦特与WTI因霍尔木兹谈判下跌

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原油价格承压：霍尔木兹海峡外交重启，市场权衡供应恢复前景

周四，原油价格继续承压。随着围绕霍尔木兹海峡的外交活动重启，交易商开始将中东供应恢复的可能性纳入定价。布伦特原油和西德克萨斯中质原油（WTI）已从近期高点大幅回落，但柴油库存紧张、成品油价格高企以及全球石油供应缺口预期，都表明市场仍易受新的供应压力影响。

由于伊朗、阿曼和卡塔尔展开旨在缓解霍尔木兹海峡地区干扰的谈判，布伦特原油周四早盘报每桶87.43美元，西德克萨斯中质原油报每桶81.86美元，延续了多日跌势。在冲突爆发前，该水道承载的石油和天然气流量约占全球消费量的五分之一，而近期的石油运输量仍远低于正常水平。

WTI原油价格在84美元下方挣扎，动能持续疲软

WTI在从87-88美元区域大幅回落后试图企稳，但四小时图显示，原油价格仍低于一项重要的短期趋势指标。

图表显示，WTI目前位于82.51美元附近，低于约83.99美元的50周期指数移动平均线。这使得84美元区域成为多头需要收复的第一个重要阻力位。

若能持续站稳均线上方，则可能重新打开通往86美元的路径，随后是近期87-88美元的波动区间。在此之前，技术结构仍偏谨慎，因价格正处于下行的短期趋势阻力下方。

下行方面，80-81美元区域是最近的关键支撑位。买家近期曾在该区域附近出现，因此若卖压重现，该区域将是首个需要关注的价位。

四小时相对强弱指标（RSI）在跌近超卖区域后已回升至约42.6，表明下行势头有所缓解，但RSI仍低于50，显示多头力量有限。

布伦特原油跌破50均线后测试支撑位

布伦特原油呈现类似的技术结构，价格在从90年代中期大幅下跌后试图反弹。

图表显示，布伦特原油目前接近86.51美元，其50周期指数移动平均线位于89.06美元附近。这使得89-90美元成为一个重要的反弹区域，若价格回升，该区域将成为潜在阻力位。

首个可见支撑位在84-85美元附近。跌破该区域将削弱短期结构，并可能将价格暴露于8月初交易区间的更低水平。

布伦特原油的四小时RSI接近37.9，从近期向超卖区域移动的过程中回升。与WTI类似，这一反弹表明卖压可能正在放缓，但动能尚未明确转向有利于买家。

柴油价格居高不下，馏分油库存趋紧

更为明显的供应信号来自成品油，尤其是柴油。

周线图显示，超低硫柴油期货价格约为每加仑4.10美元，远高于约3.28美元的50周均线。尽管原油价格已回落，但柴油价格在2026年大幅上涨后仍处于高位，凸显出中间馏分油的紧张状况。

数据显示，美国馏分油库存在最近一周减少220万桶至1.034亿桶，比五年季节平均水平低约14%。汽油库存也减少了250万桶，而美国炼厂开工率仍高达97.4%。

这种分化值得关注。原油库存并未显示出极端稀缺，但柴油和其他成品油仍明显偏紧，这有助于在整个能源板块中维持上行压力。

霍尔木兹谈判与欧佩克+增产及全球供应缺口风险并存

市场的地缘政治因素同样重要。恢复霍尔木兹海峡更正常通行的外交进展，可能会消除部分风险溢价——正是这些溢价在冲突期间推高了油价。

欧佩克+还准备在9月将产量配额再提高每日18.8万桶，如果成员国能够兑现计划产量，这将成为一个潜在的供应来源。

然而，国际能源署仍预计，全球石油市场在第三季度将出现约每日180万桶的供应缺口。该机构还强调了成品油供应紧张以及可观测库存下降的情况。

对于原油价格而言，短期博弈正变得越来越清晰：WTI需要收复约84美元，布伦特则在89-90美元附近面临阻力。下行方面，WTI的80-81美元和布伦特的84-85美元是值得关注的关键区域。

如果霍尔木兹海峡的外交进程继续推进，原油价格可能持续承压。但如果谈判停滞，或已经紧张的柴油供应进一步恶化，随着交易商重新建立地缘政治和供应风险溢价，当前的跌势可能迅速逆转。