比特币跌破8万美元，ETF资金流入放缓，币安储备上升

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比特币跌破8万美元：ETF资金流入放缓，币安储备上升

8月31日，比特币价格在短暂突破81,000美元后未能守住8万美元关键关口，交易于约78,545美元。此前一个月，强劲的现货ETF需求和有限的交易所供应等看涨因素开始显现出支撑减弱的迹象。

宏观压力与美联储前景增添阻力

从更广泛的宏观经济环境来看，风险资产面临的谨慎情绪也在升温。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论后，市场目前预计9月美国加息的可能性为60%。这打击了投资者对加密货币等资产的信心，因为货币政策收紧时，这类资产往往表现不佳。

与此同时，链上最显著的变化之一发生在币安。这家全球现货交易量最大的加密货币交易所，其比特币储备已升至约68.7万枚，达到2026年以来的最高水平。据链上分析提供商CryptoQuant的数据，其储备曾在4月底跌至61.7万枚的低点，随后在8月期间逆转并加速上涨。

尽管交易所储备上升并不一定意味着即将抛售，但这些变动增加了比特币可供交易的即时供应量。这种积累可能造成供应压力，尤其是在比特币在8万美元附近面临价格阻力之际。

稳定币储备下降，流动性减少

雪上加霜的是，交易所持有的稳定币储备已从约800亿美元下降至640亿美元，这减少了加密货币市场中可用于吸收潜在卖压增长的流动性。

现货ETF资金流入在夏季强劲运行后降温

截至8月28日当周，美国现货比特币交易所交易基金吸引了约9.245亿美元的资金流入。尽管金额可观，但这较前一周约19.2亿美元大幅下降了51.8%。8月28日，这些ETF还录得2.018亿美元的净流出，结束了连续九个交易日的净流入态势。

美国现货比特币ETF在截至8月28日当周流入9.245亿美元，较前一周的近20亿美元大幅下降。与此同时，单日2.018亿美元的流出标志着连续九日净流入的终结。

尽管单日流出并不代表趋势逆转，但这些迹象表明，在之前被机构需求重新提振的市场中，动能正在减弱。现货ETF仍是机构资金进入比特币市场的主要渠道。持续的资金流入通常会转化为对实际BTC的需求，从而支撑价格。然而，在比特币价格上月上涨的同时，资金流入却失去了动力——此前在夏季早些时候，当BTC交易价格低于64,000美元时，资金流入曾有所加强。

关键技术水平与季节性因素共同塑造9月前景

在突破81,000美元后受阻，8万美元关口仍是比特币的重要阻力位，而76,200至77,000美元区间被视为近期支撑。若明确跌破77,000美元，则注意力将转向75,000美元中段区域；若突破80,000美元，则焦点将回到81,000至83,000美元的目标区间。

现货累计成交量Delta（分析买卖压力差异的指标）在反弹期间大部分时间持平，表明近期走势中杠杆交易的作用可能大于现货市场买入。

随着9月开启，季节性模式提供了谨慎的背景。自2013年以来，比特币在9月平均下跌3.1%。然而，过去三年打破了这一模式，每月均录得正收益。

更紧迫的短期挑战是，在市场应对美联储鹰派信号和加密货币流动性下降之际，现货买家及ETF能否吸收主要交易所上新增的比特币供应。市场观察人士现在认为，77,000美元和80,000美元是决定比特币未来几周走势的关键价位。