共享流动性是什么？

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共享流动性：解决DeFi中资产闲置问题的新思路

共享流动性是一种解决去中心化金融（DeFi）长期难题的方法：如何更好地利用为交易提供的资产。1inch通过其共享流动性层Aqua来应用这一概念。Aqua允许同一代币余额同时支持多个流动性头寸，而无需用户将资产分割并存入不同的池中。

“同一代币余额可以同时支持多个流动性头寸，因为资产留在用户自己的钱包里，”1inch首席产品与技术官Holly Atkinson在接受TheStreet Roundtable的Alp Gasimov采访时表示。

为什么DeFi需要共享流动性？

传统的自动化做市商（AMM）池通常要求流动性提供者将代币存入特定池中。希望参与多个协议、交易对或价格范围的提供者，必须将有限的资本在这些池之间进行分配。据Atkinson称，其中很大一部分资本最终可能处于闲置状态。

“在DeFi中，传统AMM池里的大部分资本在任何一天都是闲置的，”Atkinson说。“做市商提供的这些资本放在那里不产生任何收益，同时还要承担无常损失的风险。”

Atkinson表示，1inch与Dune合作进行的研究发现，约85%的集中流动性未被充分利用。

1inch Aqua如何运作？

Aqua允许多个流动性头寸引用仍保留在提供者钱包中的代币。Atkinson将Aqua描述为一个注册表：用户连接钱包，并授权一个代币余额，该余额可以支持多个头寸，而无需将这些代币存入协议中。

当发生交换时，代币会通过单次原子交易直接从提供者的钱包转移到交换者手中。如果钱包无法覆盖兑换金额，交易将被撤销。Atkinson表示，Aqua合约本身不持有任何代币，提供者可以随时撤销其授权额度。

“当然，与其他DeFi协议一样，市场风险和智能合约风险仍然存在，”Atkinson说。“Aqua只是降低了协议托管风险。”

共享流动性在实践中是什么样的？

Atkinson举了一个例子：一位流动性提供者拥有1000 USDC，希望为三个交易对提供流动性。在传统模式下，提供者可能会将资本大致分成每个池333 USDC。而使用Aqua，1000 USDC仍然留在提供者的钱包中，并且可以被三个头寸同时引用。

“实际上，你从1000 USDC的真实余额中提供了相当于3000 USDC的流动性，”Atkinson说。“这给出了我们称之为3的共享流动性比率。”

提供者实际上并不拥有3000 USDC。真实余额仍然是1000 USDC。这种模式之所以有效，是因为不同头寸很少需要在同一时刻完成兑换，从而允许一个余额服务于多个头寸。

1inch为何要构建共享流动性？

自2019年以来，1inch一直专注于通过其应用、钱包和Swap API帮助用户在碎片化的流动性中找到具有竞争力的兑换路径。Atkinson表示，在市场的这一侧工作，使得闲置流动性问题变得难以忽视。

“Aqua首先是为了让更多的流动性变得可用，”Atkinson在谈到Aqua时说道。

据Atkinson称，Aqua现已在13条EVM链上上线。1inch还运行着一个激励计划，该计划根据头寸实际处理的交换量来奖励流动性，而不是仅仅根据存放的资本量。

展望未来，Atkinson表示，共享流动性还可能应用于代币化现实世界资产、治理和机构参与等领域。其基本思路依然简单：不再将单独的资本部分锁定在各自的池中，而是让相同的资产在保留在提供者钱包中直到需要使用时，同时支持多个头寸。