闪迪（SNDK）股票：伯恩斯泰因预测第三季度业绩下滑后仍有73%的涨幅

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核心要点

尽管闪迪（SNDK）股价在第三季度下跌了17%，但其年初至今的涨幅仍高达628%。Bernstein分析师维持其“跑赢大盘”评级，目标价定为3,000美元，暗示有73%的上涨潜力。Micron（MU）也获得了Bernstein的“跑赢大盘”评级，目标价为1,300美元，显示有22%的增长空间。预计2026年第三季度DRAM和NAND内存芯片价格将环比上涨约20%。该公司将于10月29日发布的财报被视为推动股价的关键催化剂。

市场表现与分析师观点

周三交易日结束时，闪迪（SNDK）股价收于1,739.89美元，单日小幅上涨0.59%。这家内存芯片制造商在第三季度经历了17%的回撤，与此同期标普500指数上涨4.3%形成鲜明对比。尽管如此，该股票年初至今的涨幅依然惊人，达到628%。

Bernstein分析师Mark Newman继续看好该股的前景。投资公司重申了对闪迪的“跑赢大盘”立场，并将目标价定为3,000美元。根据TipRanks的数据，这意味着从当前估值水平来看，存在巨大的73%升值机会。

该公司同样重申了对Micron（MU）的积极展望，维持“跑赢大盘”评级，目标价为1,300美元，暗示有22%的上行空间。这两项建议都基于一个统一的论点：内存半导体供应仍然受限，且这种紧张局面似乎具有持久性。Bernstein的预测认为，传统DRAM和NAND价格在2026年第三季度将环比飙升约20%。该研究机构认为，这种供应受限的环境可能会持续到2027年，尽管长期的合同安排可能会对价格扩张设定上限。

长期协议的战略重要性

Newman强调了闪迪获得的八份长期协议，总价值为939亿美元。这些承诺预计将在2027年满足闪迪约一半的位元需求，并在2028年扩大到覆盖三分之二的份额。

这些安排包括165亿美元的财务承诺，既有最低定价条款，也有最高定价条款。这一框架为闪迪提供了下行保护，以防未来NAND价格恶化。在8月的投资者演示中，闪迪传达了中期至高位数的收入增长远景预测。管理层还提供了指导方针，目标是2028年至2030财年期间非GAAP毛利率达到约80%。

花旗集团分析师Asiya Merchant指出，闪迪的投资叙事强调NAND需求模式向结构性长期增长的转变。她确定数据中心需求、超大规模人工智能基础设施和企业固态硬盘采用是新兴的增长催化剂，正在取代传统的消费者换机周期。

Micron的业绩可能预示行业趋势

当Micron公布其第四财季业绩时，市场参与者可能会收到Bernstein对内存行业前景的初步验证。共识预测显示，Micron的收入将激增354%，达到514亿美元，而收益预计将从去年同期的3.03美元攀升至每股31.73美元。

Bernstein的Mark Li也提高了对Micron的预期。他修订后的预测显示，2026财年营收为1,301亿美元，高于此前1,226亿美元的估计，调整后收益将达到每股73.78美元，高于此前67.39美元的预测。

更广泛的华尔街情绪显示出比Bernstein展望更为保守的定位。TipRanks汇总的Micron目标价为1,469.25美元，暗示有38%的升值潜力，而闪迪的共识目标价为2,195.29美元，意味着有27%的上行空间。

市场观察人士将闪迪第三季度的疲软归因于年初大幅上涨后的获利了结，以及对人工智能基础设施支出势头和2027年NAND价格可能走弱的持续担忧。行业观察者强调，尽管价格回调，但基本面业务状况保持完好。

闪迪定于10月29日发布的财报成为评估内存行业增长叙事是否有效的下一个重要里程碑。