马里兰州抗议 20 亿美元电网升级费：为维吉尼亚 AI 数据中心埋单

马里兰州纳税人办公室（Maryland Office of People’s Counsel，OPC）5 月 8 日向联邦能源管制委员会（FERC）提出申诉：抗议 PJM Interconnection 把 220 亿美元电网升级成本中、20 亿美元由马里兰州纳税人承担、但这些升级实际上是为了支撑维吉尼亚州 AI 数据中心需求。Common Dreams 报导，未来 10 年将为马里兰家庭与企业电费带来额外 16 亿美元负担。

20 亿美元升级费、16 亿美元用户端冲击

OPC 申诉的核心数字：

PJM 计划总升级规模：220 亿美元

分摊到马里兰州的份额：20 亿美元

未来 10 年马里兰用户端额外电费负担：16 亿美元

住宅用户：8.23 亿美元（平均每户 +345 美元）

商业用户：1.46 亿美元（平均每商家 +673 美元）

工业用户：6.29 亿美元（平均每工业用户 +15,074 美元）

OPC 主管 David S. Lapp 的核心质疑：“马里兰州用户既未造成这些数十亿美元新建输电专案的需要、也不会真正受益于它们。”

核心争点：成本社会化 vs. 受益者付费

PJM Interconnection 是覆盖美国中大西洋与部分中西部 13 个州的电网运营商。它把区域内所有重大电网升级成本依用电量比例分摊给整个区域用户，这套机制在传统供电模式下没太大问题——大家用电、大家分摊升级。

但 AI 数据中心的出现打破了这个逻辑。维吉尼亚州数据中心耗电量自 2013 年成长 660%、2024 年 12 月已达 3.6 GW、PJM 预估到 2030 年区域峰值负载将额外增加 32 GW、其中约 30 GW 来自数据中心。马里兰州的论点是：“我们不该为维吉尼亚州的数据中心扩张付电网升级钱”。

Trump 政府年初推动的“ratepayer protection pledge”（用戶保护承诺）要求科技公司自愿承担其自身需求所造成的电网升级成本。OPC 直接引用这项承诺、主张数据中心业者（不是电费用户）应该为这 20 亿美元埋单。

为什么这个案例对 AI 投资题材很重要

这场 FERC 争议是 AI 数据中心建置浪潮第一次大规模碰到“电网成本外部性”的诉讼级对抗。过去半年市场热议的“AI 全栈”题材——包括上週 abmedia 报导的 Jim Cramer 推荐的 Vertiv、Eaton、GE Vernova、Constellation Energy等数据中心电力相关标的——估值前提是“资本支出可以顺利落地”。

马里兰案是这个前提第一次出现裂痕。如果 FERC 最终裁定“外溢成本必须直接收取来自 数据中心业者”，整个 AI 数据中心建置成本结构会被改写——超大规模云端业者（hyperscaler）的资本支出规模可能扩大、区域竞争也会回流到能直接吸纳成本的州。

PJM 预估 2027 年区域电网将面临 6 GW 短缺、迫切的升级需求不会消失。问题只在于：谁付？目前 FERC 没有公开回应 OPC 申诉的时程，但这个案例会成为其他 PJM 区域州、以及 ERCOT（德州）、CAISO（加州）等其他电网运营商的监管参考点。

后续可追踪的事件包括：FERC 对 OPC 申诉的处理时程、PJM 是否调整成本分摊方法、以及其他州（宾州、纽泽西、俄亥俄）是否跟进申诉。

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