温迪（WEN）股息减半并撤回2026年预测，股价暴跌

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关键要点

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关键要点

加盟商盈利能力承压
激进投资者影响持续

温迪将季度股息削减50%，从每股14美分降至7美分

由于客流量下降和加盟商盈利能力减弱，公司撤回了2026年年度预测
第二季度美国同店销售额暴跌7%，超过华尔街预期的4.7%跌幅
调整后每股收益0.18美元超出分析师预期；营收5.706亿美元超过5.571亿美元的预测
激进股东Nelson Peltz持有超过24%的股份，正就潜在“战略交易”保持讨论

在宣布削减股息并撤回年度指引后，温迪股价在周五盘前交易中下跌2.6%，加剧了前一交易日7.5%的跌幅。

这家快餐连锁运营商将其季度股息从每股0.14美元削减至0.07美元。新的年化派息率为0.28美元。管理层表示，此次削减将保留资金，用于支持公司的转型计划。

首席执行官Bob Wright表示，公司已确定需要关注的五个优先领域，包括菜单革新和加强营销力度。“我们目前的运营表现显然未能充分发挥潜力，”Wright表示。

Wright于5月接任CEO职位，此前公司进行了近12个月的高管搜寻。他曾在温迪担任首席运营官，后于2019年离职，前往Potbelly担任负责人。

美国第二季度同店销售额下降7%。分析师此前预期下降4.7%。全球系统销售额收缩6.5%，其中美国国内下降8.2%为主要拖累因素。

该连锁店当季在美国净关闭了81家餐厅。全球范围内，净关闭数量达到71家。

尽管客流量数据令人失望，温迪的盈利仍超出预期。调整后每股收益为0.18美元，高于0.17美元的共识预期。营收为5.706亿美元，超出分析师预期的5.4526亿美元。

调整后EBITDA为1.241亿美元，同比下降15.4%，去年同期为1.466亿美元。

加盟商盈利能力承压

美国公司自营餐厅的利润率从去年同期的16.2%收缩至13.8%。大宗商品价格上涨、客流量减少以及劳动力成本上升共同导致了利润率压缩。

2026年前六个月的自由现金流同比增长9.9%，达到1.203亿美元，去年同期为1.095亿美元。

温迪于2025年底首次宣布其转型蓝图，计划关闭约300家业绩不佳的美国门店。截至2026年第一季度末，该公司已净关闭174家餐厅。

激进投资者影响持续

激进投资者Nelson Peltz最初于2005年买入温迪股份，在2月的一份监管文件中，他将这些股票描述为“被低估”。

Peltz及其投资公司Trian Partners合计控制温迪超过24%的流通股，成为公司最大股东。Peltz个人持有约16%的股份；Trian持有7.9%的仓位。

他透露，正与温迪管理层就“战略交易”进行持续讨论，可能包括扩大其持股比例。

Trian在温迪的参与包括主导Tim Hortons的分拆，以及2008年以23.4亿美元收购该公司。

第二季度国际同店销售额下降2.3%，但国际系统销售额增长3.4%，为国内业务的收缩提供了一些缓解。